石化转债降低转股价，石化转债2风波

据披露，歌尔转债股权转换部分初始计量值为4.1亿元，其计算方法为25-20.43-0.47=4.1亿元。从表面上看，发行可转债可以节省数百个基点的财务成本。如果可转债规模较大，可能会对公司利润产生较大影响。

但是，如果股价下跌，我们也可以选择继续持有股票而不转股。持有期间，公司将持续支付利息，部分可转债还可以回售。当十个交易日收盘价低于当前转股价格的70%时，我们还可以要求公司按债券面值加当期利息回售我们的债券。若可转债余额不足以转股1股，公司将在T+1结算时通过登记结算公司以现金支付。

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2018年，中国银行可转债完成股票转换+极少量赎回，债券部分期末价值变为0。短期内发生财务费用0.63亿元，体现了节省在利息支出中。许多可转换债券规定发行人可以在发行一段时间后以一定的价格赎回债券。此外，在具体会计处理方法下，可转债转股可能会导致公司当期损益发生较大波动，但实际上这些损益并不对公司经营构成实质性影响。

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可转换债券是债券的一种。除债券功能外（您可以选择持有债券至到期并获得公司本息的偿还）；持有者还可以将中国石化转债兑换成中国石化股票，享受股息分配，或者资本增值，本质上是为投资者保证本金的股票。中国石化于2011年2月23日发行可转换公司债券，每张面值1000元。如果您有暂时不用的钱，可以订阅。但是，您必须记住在正确的时间将其转换为股票。卖出获利应该不是什么大问题。我的中石化转债账户已被标记。我还得花钱吗？

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从会计计量角度来看，可转债债券部分本身节省的利息费用很小，通常在几十个bp量级。 2018年，歌尔转债完成了股份转股+极少量的赎回。可转债账面价值变为0，并全部转入股本和资本公积。年底，歌尔少量转债转股。转股金额对应可转债部分面值67万。该部分应从摊余成本中扣除。那么2015年末摊余成本=20.4878（期初值）0.32（本年摊销）0.0067=21.5282亿元。

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所以我们可以看到，可转债的好处一方面在于它有债券的稳定性，也有股价波动带来的兴奋感，而且还可以作为资产配置工具，不仅可以考虑到较高的回报，它也可以用来防范整体市场下跌的风险。可转债市值比例- 标的股票总市值（亿） 流通可转债市值比例- 标的股票总市值（亿）。

假设A公司同时发行100万张可转换债券和普通债券，期限为5年，折现率为5%，可转换债券票面利率为2%，转股比例为10，普通债券票面利率为5%。该衍生工具的公允价值为150,000。